The Great Salad Oil Swindle

The Great Salad Oil Swindle

Begin met een zakenman in New Jersey die twijfelachtige ethiek heeft, sojaolie toevoegt en laat stoven in een vloed van fraude en hebzucht. Al snel heb je een leuk klein schandaal.

GEEL GOUD

Aan het einde van de jaren 40 leidde een combinatie van verschillende factoren tot een enorme toename van de productie van sojaolie in de Verenigde Staten. De factoren: sojabonen zijn relatief goedkoop en gemakkelijk te kweken; ze produceren bonen snel; technologische vooruitgang die is toegestaan ​​voor een betere extractie van olie uit de bonen (evenals de productie van veiligere en beter smakende olie); en in de economische bloei van na de Tweede Wereldoorlog groeide de vraag naar producten die gemaakt kunnen worden van sojaolie enorm. Deze producten omvatten niet-eetbare artikelen, zoals verf en kunststoffen, en een breed scala aan voedingsmiddelen en kookproducten, waaronder margarine, saladedressings en bakolie. Vóór de Tweede Wereldoorlog waren de populairste bakoliën in de Verenigde Staten boter, reuzel en Crisco, gemaakt van katoenzaadolie. In de jaren vijftig van de vorige eeuw waren de Verenigde Staten de grootste sojaolieproducent ter wereld en begin jaren zestig was er een overschot aan sojaolie.

Ga Tino De Angelis binnen.

DE MAN MET HET PLAN

Anthony "Tino" De Angelis werd geboren in de Bronx in 1915, de zoon van Italiaanse immigranten. Hij werkte een paar jaar als slager in een leerling. Toen, toen hij nog geen twintig was, kocht hij zijn eigen varkenvleesbedrijf en kocht in 1946 meerderheidsbelangen in Adolf Gobel Inc., een groot vleeswarenbedrijf in North Bergen, New Jersey.

De Angelis leerde snel wat zoveel anderen in de afgelopen jaren hebben geleerd - dat de Amerikaanse regering een extreem lucratieve melkkoe zou kunnen zijn. Datzelfde jaar had president Harry S. Truman de Nationale Schoollunch-wet ondertekend, waarmee een federaal gefinancierd school-lunchprogramma werd ingesteld. De Angelis belandde in een contract om het programma te leveren en verdiende de komende jaren een fortuin met de verkoop van miljoenen ponden vlees aan de overheid.

Ergens langs de lijn - misschien vanaf het begin - veranderde De Angelis de operatie in een zwendel. In 1952 werd die zwendel ontdekt en de regering beschuldigde De Angelis ervan systematisch de regering te overladen en, erger (gezien het vlees naar schoolkinderen ging), het verkopen van niet-geïnspecteerd vlees. De Angelis betaalde $ 100.000 aan schadevergoeding (bijna $ 900.000 in dollars van vandaag) en Adolf Gobel Inc. ging failliet.

Drie jaar later kwam De Angelis weer terug, dit keer in de sojaolie-industrie.

VOEDSEL VOOR STUK (VAN DE ACTIE)

In 1955 De Angelis, beschreven door Wall Street Journal schrijver Norman C. Miller als "een dikke kleine man ... met een flauw maangezicht en een ietwat piepende stem", stichtte de geallieerde ruwe raffinaderij voor plantaardige olie. Dit was een enorme raffinaderij en opslagfaciliteit voor plantaardige olie in Bayonne, New Jersey, aan de overkant van de Hudson River vanuit Brooklyn en in het hart van de bruisende haven van New York en New Jersey. Allied Oil was nog een De Angelis-operatie gericht op het profiteren van een overheidsinitiatief, dit programma het "Food for Peace" -programma dat door president Dwight D. Eisenhower in 1954 in de wet was getekend. Via dit programma verkochten de VS overtollige landbouwproducten aan buitenlandse regeringen tegen lage kosten, met de gecombineerde doelen om strijdende naties te helpen, goede relaties op te bouwen met die landen en een andere markt te bieden voor Amerikaanse boeren.

De geallieerden werden al snel een belangrijke speler in het programma en kochten ruwe plantaardige olie van boeren in de VS - voornamelijk sojabonen, maar ook katoenzaadolie - die het in de fabriek in Bayonne verfijnt en vervolgens verkoopt en naar het buitenland verscheept. Tegen het einde van de jaren vijftig verkocht het bedrijf meer dan $ 200 miljoen aan plantaardige olie per jaar (bijna $ 2 miljard vandaag), en De Angelis was een internationale businessmagnaat die deals sloot met zakenmensen en politici over de hele wereld. Maar dingen waren niet precies wat ze leken.

SOY YOU LATER

In 1957 startte De Angelis een deal met een bedrijf dat bekend staat als American Express Field Warehousing Corporation (AEFW), een dochteronderneming van financiële gigant American Express. "Field warehousing" is een financiële regeling waarbij een bedrijf een financiële instelling controle geeft over hun magazijn en voorraad. De financiële instelling controleert hoeveel voorraad wordt aangehouden en geeft 'magazijnontvangsten' uit op basis van de waarde van die voorraad. Die ontvangsten kunnen vervolgens worden gebruikt als onderpand bij een bank of beursvennootschap tegen een lening.

HEEL ERG BEDANKT

In dit geval gaf AEFW toezicht op de opslagruimte van Allied Oil-138 enorme tanks - en begon met het schrijven van grote magazijnontvangsten, die De Angelis snel en gelukkig gebruikte als zekerheid voor het lenen van contanten. Voor alle doeleinden gebruikte American Express enorme leningen voor Allied. In de volgende paar jaar, omdat een gerespecteerd bedrijf als American Express De Angelis de duimen gaf, begonnen ook andere bedrijven, waaronder Bank of America en Proctor and Gamble, geld te lenen aan Allied Oil.

Bijna vanaf het begin was De Angelis aan het opruimen en AEFW was er blind voor.In de normale opzet voor veldmagazijnen huurt AEFW "vertrouwde" medewerkers van het klantbedrijf (Allied Oil) in als "custodians", om de inventaris bij te houden en AEFW-inspecteurs verschijnen regelmatig om te controleren of de inventariscontroles kloppen. Enig probleem: AEFW liet Tino De Angelis de custodians kiezen. Hij koos zijn vrienden en familieleden - en ze verzonnen gewoon de cijfers.

GELD VOOR NIETS

En toen AEFW-inspecteurs waren komen opdagen, hadden De Angelis en zijn bende een eenvoudige manier om ze te bedriegen: om te controleren hoeveel olie er in een tank was, zou een inspecteur naar de top van de tank klimmen, een luik openen en meten van de bovenkant van de tank naar het oppervlak van de olie. Een klein beetje wiskunde liet de inspecteur vervolgens bepalen hoeveel olie er in de tank zat. De zwendel: olie drijft op water en veel tanks van Allied waren bijna volledig gevuld met water, met slechts een beetje olie er bovenop. Dus de inspecteurs, die vanaf de bovenkant van een tank naar beneden keken, dachten dat ze naar een tank vol olie keken. Bovendien waren de tanks allemaal met elkaar verbonden door een doolhof van leidingen, dus de bewakers van De Angelis konden olie van de ene tank naar de andere pompen - naar degenen die werden getest - naar believen, waardoor het leek alsof ze meer olie hadden dan ze in werkelijkheid deden. Voor zover de inspecteurs van American Express het konden vertellen, had Allied Oil enorme olievoorraden ... en bleef het geld van de lening binnenstromen.

HET GROTE PLAN

Tegen 1962 kwam De Angelis, nu vele miljoenen dollars schuld en zonder voldoende sojaolie om een ​​back-up te maken, met een nieuw plan: 1) meer geld lenen en het gebruiken om enorme hoeveelheden sojaolie op te kopen, waardoor de markt in de problemen komt en ervoor zorgen dat de prijs van sojaolie stijgt; 2) een enorme hoeveelheid "futures" in sojaolie kopen, wat betekent dat wanneer de prijs van sojaolie steeg, hij deze nog steeds tegen de huidige prijzen kon kopen en deze vervolgens met winst kon doorverkopen; 3) de leningen terugbetalen en veel geld over hebben voor zichzelf. Dit was geen geweldig plan.

De Angelis volgde het tweede deel van het plan op - een enorme hoeveelheid sojaolie-futures kopen - die op zich de prijs van sojaolie eigenlijk deed stijgen (omdat het erop leek dat investeerders er vertrouwen in hadden dat de prijs omhoog zou blijven gaan) ). Maar hij had niet genoeg geld, dus hij kon niet genoeg olie kopen om de markt te beheersen. Hij heeft zelfs helemaal geen olie gekocht. Begin 1963 klaagde een groeiend aantal klanten dat de betaalde olie niet werd afgeleverd. Tegelijkertijd klaagden banken over gemiste leningbetalingen. Halverwege 1963 werden de klachten hard en ontelbare keren groot dat AEFW - eindelijk - hun inspecteurs een grondig onderzoek van de tanks van De Angelis deed. Tegen november 1963 was de mal op.

BOOM EN OLIEACHTIGE MISLUKKING

De waarheid over Allied Crude Plantaardige Olieraffinaderij raakte de markt als een financiële atoombom: het bedrijf van Tino De Angelis had meer dan $ 150 miljoen geleend van 51 verschillende financiële instellingen, waarvan vele behoren tot de oudste en meest prominente Wall Street-bedrijven die er zijn ... en hij had eigenlijk maar $ 6 miljoen aan olie. De prijs van sojaolie kelderde meteen - wat betekent dat de kleine olie die De Angelis wel had, nu nog minder waard was.

Op 19 november verklaarde Allied Oil faillissement. Het was zo'n enorm schandaal - destijds, het grootste geval van financiële fraude in de geschiedenis - dat New York Stock Exchange-ambtenaren moesten klauteren om een ​​beurscrash te voorkomen. Drie dagen later, op vrijdag 22 november 1963, werd president John F. Kennedy vermoord, wat bijdroeg aan de financiële paniek. Nu er een crash dreigend op komst was, organiseerden beursteambeambten een reddingsplan van twee van de grootste en hardst geraakte Wall Street-makelaarsbedrijven en konden ze een crash voorkomen.

WAAR IS HET GELD?

Van de 51 instellingen die slachtoffer zijn geworden van de gladheid van De Angelis, zijn er twee voorgoed van de baan geslagen; de rest verloor geld, in hoeveelheden variërend van substantieel tot gigantisch. American Express, waarschijnlijk verdiend, was het zwaarst getroffen. Hun aandelenkoers kelderde meer dan 50 procent en ze verloren uiteindelijk ergens rond de $ 58 miljoen.

Tino De Angelis werd in 1965 veroordeeld voor aanklachten in verband met fraude en samenzwering en werd veroordeeld tot 20 jaar gevangenisstraf. Tijdens het proces werd onthuld dat hij meer dan $ 500.000 op een Zwitserse bankrekening had verborgen, maar miljoenen van het leengeld werd nooit verantwoord. De Angelis werd in 1972 vrijgelaten nadat hij zeven jaar had gediend. Niet lang daarna deed hij opnieuw een stint in de gevangenis, deze keer voor een zwendel waarbij een vleesverwerkend bedrijf in Missouri betrokken was. De Angelis werd voor het laatst gehoord in 1992, toen hij werd gearresteerd in weer een andere voedselgerelateerde oplichting. (De 78-jarige was betrapt bij het proberen om $ 1,1 miljoen aan vlees te kopen van een Rochester, New York, bedrijf met een vervalste cheque.) De Angelis werd veroordeeld tot 21 maanden in de gevangenis. Zijn lot daarna ... is gewoon onbekend.

HET IS NU OLIE

Toen American Express in 1964 nog steeds gek is van de enorme klap tot de financiën en de reputatie die het veroorzaakt door de oplichting van de saladeolie, stapte een investeerder voor 20 miljoen dollar AmEx-aandelen in en kocht een belang van vijf procent in het bedrijf. American Express was destijds een leider in de nieuwe creditcardindustrie, waarvan de investeerder geloofde dat deze ooit een onderdeel zou worden van het dagelijks leven over de hele wereld. Hij had gelijk. Die belegger: Warren Buffett. Vanaf vandaag heeft hij in de buurt van $ 3,7 miljard van de deal gemaakt.

Laat Een Reactie Achter